jobpilot wird auf Gegenwind getrimmt 
StepStone steht vor der Geröllhalde der Expansionsstrategie.
 Wie zwei führende europäische Karriereportale 
mit hausgemachten Problemen 
und einem schwierigen Marktumfeld umgehen.

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Inhaltsverzeichnis:

1. Gründerphase

2. Expansion und Börsengang

3. Manager und Aufsichtsräte

4. Übernahmen von Wettbewerbern

5. Investitionen in e-Recruiting Technologie

6. Trendwende an Börse und Arbeitsmarkt

7. Auswirkungen auf operative Ergebnisse

8. Korrekturmassnahmen

Anhang:

A. Unternehmensentwicklung im Vergleich
B. Personalia
C. Weiterführende Links

1. Gründerphase

Die Internet-Revolution entlässt ihre Kinder -
Online-Stellenbörsen müssen sich in der realen Wirtschaft behaupten

Die beiden Online-Stellenmärkte jobpilot und StepStone haben wie keine anderen Unternehmen den Markt der europäischen Online-Jobbörsen geprägt: als Anbieter umfassender Dienstleistungen und Funktionen für Online-Personal-Beschaffung, als visionäre Pioniere der New-Economy-Gründerzeit und als Opfer ihrer expansions-geprägten Kosten-Strukturen, konfrontiert mit dem  konjunkturellen Abschwung des Beschäftigungs-Zyklus.

Visionäre als Gründer

In der Gründungsphase wurde jobpilot durch die Ideen und Visionen von Dr. Roland Metzger entscheidend geprägt. Ohne Rückhalt einer großen Personal-Beratung oder eines Medien-Konzerns tauschte Metzger seine Karriere als Wirtschaftswissenschaftler und Unternehmensberater gegen die Selbständigkeit eines Firmengründer ein. Aus den Anfängen im beschaulichen Oberursel am Taunus hat er - zunächst unter dem Namen Jobs & Adverts - ein börsennotiertes Unternehmen jobpilot AG mit Konzernsitz in Bad Homburg v.d.H. aufgebaut. 

High-Tech Wikinger

Der 22-jährige Erik Bakkejord war in Norwegens Hauptstadt Oslo einer der typischen Repräsentanten des Internet-Gründungsbooms. Ähnlich wie Dr. Metzger - ohne Rückhalt einer Großfirma - gründete Bakkejord 1994 den Website ICES, der zwei Jahre später in 1996 auf den Namen "Jobshop" (jetzt: StepStone) umgetauft wurde. 

Parallelen und Differenzierungen

Sowohl Metzger als auch Bakkejord hatten Mitte der 90er Jahre die Vorteile des Internets erkannt und den in Europa noch unbedeutenden Markt der Online-Stellenbörsen erschlossen.

Gegenüber den herkömmlichen Methoden der Personalbeschaffung bieten Online-Stellenbörsen nachhaltige Vorteile für alle Beteiligten:

	Kostenvorteile gegenüber herkömmlichen Stellenanzeigen in den Print-Medien
	Aktive Mitwirkung beider Marktteilnehmer, nämlich den Stellenanbietern / Arbeitgebern und den Stellensuchenden
	Datenbank-gestützte Matchingfunktionen für die Suche nach den Ziel-Kriterien
	Beschleunigung des Geschäftsprozesses von der Platzierung eines Stellenangebots, der Online-Erfassung eines Bewerbungsprofils bis zur Erst-Kontaktaufnahme unter Nutzung von e-Mails und elektronisch gespeicherten Lebensläufen unter hohem Schutz der Datensicherheit
	Logistik: elektronische Jobbörsen müssen keine physischen Produkte einkaufen oder ausliefern - Bewerber stellen sich bei potentiellen Arbeitgebern selbst vor.
	Ertragspotential: Betriebsprozesse (Stellenanzeigen und Lebensläufe erfassen) sind weitgehend automatisiert und  integriert, werden zudem noch durch die Nutzer selbst durchgeführt.
	Hohe Verfügbarkeit: 24 Stunden und 7 Tage mit weltweitem Zugriff.

Die Zwischenbilanz

Nachdem in Norwegen der Online-Stellenmarkt unter dem Namen "Jobshop" als führende Jobbörse des Landes etabliert war und auch Dr. Metzger mit seinem Stellenmarkt "Jobs & Adverts" eine erfolgreiche und umfassende funktionale Jobbörse in Deutschland durchgesetzt hatte, begann für beide Gründer-Unternehmer der für die Dot-Com-Branche so typische Griff nach den Sternen: Marketing-Massnahmen zum "Branding" der Marke, Aufbau von Vertriebsstrukturen und die Expansion über die Landesgrenzen des angestammten Heimatmarktes waren die Visionen, die aus eigener Kraft nicht mehr finanziert werden konnten - der Gang an die Börse wurde eingeleitet.

2. Expansion und Börsengang

Venture Capitalists ante Porte

Die überzeugend formulierten Geschäftsmodelle der beiden Jobbörsen fanden bei den Venture Capital Finanziers offene Ohren und schon bald spülten die Börsengänge der beiden Firmen Fremdkapital in die Kassen. Doch hier zeigen sich die ersten Differenzierungen in der Firmenentwicklung.

Trotz des einmal verschobenen Börsengangs der jobpilot AG konnte sich Gründer Dr. Roland Metzger eine nennenswerte eigene Beteiligung am Grundkapital (z.zt. 40%) und damit auch den eigenen unternehmerischen Einfluss sichern. Der einzige bedeutenswerte Großaktionär ist United Internet AG mit 26%, der Rest von 25% verteilt sich auf die Mitarbeiter und den breit gestreuten Besitz der Aktionäre.

Schaubild 1: jobpilot Aktionärsstruktur bei Börsenemission
Februar 2000

Erik Bakkejord's Börsengang an die Oslo Bors und die London Stock Exchange war sicherlich schillernder und publizitätsträchtiger als derjenige von jobpilot: Zwar konnte er für sich und seinen Vater noch einen  Aktien-Anteil von 7% sichern, doch damit war auch der unternehmerische Einfluss verloren. Die Kontrolle von StepStone wurde von professionellen Venture Capitalist Finanziers und von prestigeträchtigen skandinavischen Traditionsfirmen übernommen: Mit GeoCapital Partners, einem US-domizilierten Venture Capital-Unternehmen, dem traditionsreichen norwegischen Misch-Konzern Orkla sowie Investor AB, der Holding-Gesellschaft der schwedischen Wallenberg-Familie, waren namhafte Gesellschaften im Aktionärskreis vertreten und übten ihren Einfluss im Aufsichtsrat von StepStone aus. 

 

GeoCapital ist ein Venture Capital Finanzunternehmen mit Sitz in Fort Lee, New Jersey, USA. Es bietet Finanzierung für innovative neue Unternehmen, deren Geschäftspartner an einer überdurchschnittlichen Wachstumsrate partizipieren. Das Fonds-Kapital umfasst US-$ 500 Mio., davon sind US-$ 140 Mio. für Investitionen in europäische Gesellschaften vorgesehen. Das europäische Portfolio umfasst u.a. StepStone, Geneva Technology Ltd, Qarana, Halogen AB, Iglu.com, Omniticket Technologies Inc, Strategic Software Ltd, Motivano, Axiom Systems Ltd.

 

Orkla's Geschäftstätigkeiten begannen vor rund 350 Jahren in Norwegens Bergbau-Industrie. Heute ist Orkla eine der wichtigsten Industrie-Holding-Gesellschaften Norwegens und vertritt Beteiligungen in den Bereichen Markenartikel, Chemie und Finanzdienstleistungen. Zu den Beteiligungen gehören u.a. Carlsberg Breweries, Feldschlösschen Brauerei (Schweiz), Enskilda Securities.

 

Investor AB ist die größte Holding-Gesellschaft in Schweden und verfügt über Beteiligungen an den erfolgreichsten international tätigen Gesellschaften in Schweden, so u.a. Astra, Ericsson, Saab und Scania. Obwohl Investor eine Politik der langfristig-angelegten Verbesserung der Wertschöpfung anstrebt und aktives Investment-Management betreibt, konnte sich Investor der Kritik institutioneller Anleger nach besseren "Return on Investment" Kennzahlen nicht ganz entziehen. Höhere Wertsteigerungen und Renditen erwartet Investor AB von einem Technologie-Portfolio, in welchem über 40 Beteiligungen an Unternehmen und Start-ups in der Informations-Technologie kontrolliert werden, so u.a. StepStone, Lycos Europe oder Bredbandsbolaget.

 

Schaubild 2: StepStone Aktionärsstruktur bei Börsenemission

Management: Globale Unternehmer und Kirchturmspolitiker

Nachdem neue Aktionäre bei StepStone an Bord waren, wurde auch die Führungsriege auf die neuen Aufgaben des Marketing, des Branding und der Expansion in die europäischen Märkte ausgerichtet und zur Umsetzung wurden internationale Führungskräfte eingestellt. Die Spitzenposition bei StepStone wurde dem Oxford-Absolventen und Unternehmer Charles Giles Clarke anvertraut, der zuvor als Investment Banker arbeitete und dann mit Firmengründungen im Merchandising / Retail-Sektor (Wein, Haustiernahrung) und anschließendem Verkauf sein Gespür für gewinnbringende Transaktionen unter Beweis stellte.

Gründer Bakkejord schied nach einer Übergangsfrist aus der operativen Führung aus - nicht ohne vorher mehr als die Hälfte seiner Aktien zum Emissionskurs von NOK 27,50 zu verkaufen. 

Nach seinem Ausscheiden bei StepStone ist Ex-Firmengründer Bakkejord als Director Administration bei  Intility SA, in Oslo tätig. Intility wurde am 2. Mai von André DiBiagio, Arne Asplem, Lars Helledal und Trygve Skibeli gegründet und ist auf  IT-Outsourcing spezialisiert.	Foto: Aftenposten Kein Blick zurück
Foto:StepStone Kein Blick nach oben	Charles Giles Clarke, 53, Oxford-Absolvent , beschrieb in typisch englischem Humor und mit viel Selbstironie seine Rolle zu Beginn seiner CEO-Tätigkeit: "I knew nothing about Norway, nothing about the internet, and very little about recruiting, so it was obvious that I should do this," says Mr Clarke. "I became known as 'the old man running the internet company'."  Financial Times FT.com vom 5. März 2001

 

Der Aufsichtsrat von StepStone ASA setzte sich aus den Vertretern der größten Kapitaleigner zusammen und versammelte für die Aktionärstreffen in Oslo einen internationalen Jet-Set von professionellen Aufsichtsräten: Whitney Bower aus New Jersey (USA), Colin Tenwick und Karen Slatford aus London, Jean-Claude Marchand aus der Schweiz, Jan Stenberg und Klas Hillstrom aus Stockholm sowie Alberto Fresco aus Mailand.

 

Foto: Stadt Oberursel

Dr. Metzger von jobpilot verfolgte eher eine konservative  "Kirchturm-Personalpolitik" und orientierte sich an den Tugenden  der bodenständigen Tradition: Aufsichtsräte und Management-Team stammen oft aus der Region. So war Aufsichtsratsvorsitzender F. Udo Siegert bei der Telemation in Oberursel jahrelanger Nachbar und auch Finanzvorstand Willi Stahlmann kommt von Dimension Data AG & Co, die zuvor Telemation in Oberursel übernommen hatte. Für beide war es nur ein Katzensprung zum früheren Firmensitz der jobpilot  in Oberursels Gewerbegebiet "In den drei Hasen".

Mit Stefan Simon (Finanzen) und Stephan Lindenfeld (Public and Investor Relations) sind Führungskräfte aus der Region an Bord geholt worden,  David Hart (Content Development) hat es aus den USA nach mehreren Stationen in Brüssel und Frankfurt/M in den Vordertaunus gezogen. 

Börsengang: Im zweiten Anlauf wurde das Baby nach Hause geschaukelt. Rebecca Polley (Finanzvorstand und CFO) mit Dr. Roland Metzger, Vorstandsvorsitzender jobpilot AG in der Frankfurter Wertpapierbörse. Rebecca Polley ist mittlerweile aus dem Unternehmen ausgeschieden.	Foto: jobpilot AG Kein Blick nach rechts
Foto: jobpilot AG Kein Blick nach hinten	Gefangen zwischen Bulle und Bär: Dr. Roland Metzger (jobpilot AG) beim Börsengang. Der Neue Markt leistete dem Kurs der jobpilot-Aktie einen Bären-Dienst, der Börsenkurs sank von 23 Euro Ausgabepreis im April 2000 auf 2,70 Euro am 9. November 2001.

Die Expansions-Phase

Nachdem StepStone in Norwegen und jobpilot in Deutschland etabliert waren, brachen beide Stellenmärkte auf, um Europa zu erobern. Innerhalb kurzer Zeit wurden Niederlassungen in den wichtigsten Ländern eröffnet und die Funktionalität und Mehrsprachigkeit der Websites den jeweiligen nationalen Anforderungen angepasst. Im Kampf um Stellenanzeigen, Lebensläufe und Benutzer-Zugriffszahlen wurde gelegentlich eine härtere Gangart eingeschlagen und so musste sich jobpilot zur Abwehr eines Gerichtsverfahrens beispielsweise schon eines Wirtschaftsprüfers bedienen, der die Korrektheit der Anzahl Stellenanzeigen in ihrer Datenbank testierte.

Expansion durch Übernahme #1: Stellenmagazin

StepStone, damals noch unter der früheren Firmenbezeichnung Jobshop, begann die Expansion in Deutschland durch die Übernahme von Stellenmagazin. Die 1996 in Lippstadt gegründete Firma A1 Online-Internet-Dienste GmbH & Co KG, Betreiber des Online-Stellenmarkts www.stellenmagazin.de, wurde im September 1998 übernommen.

Expansion durch Übernahme #2: Careernet

Careernet wurde 1995 gegründet und verzeichnete ein starkes Wachstum in den Jahren 1997 und 1998. In der neu formierten Gesellschaft Careernet Jobshop Online GmbH wurden alle Aktivitäten in Deutschland unter der neuen Struktur zusammengeführt und die bisherigen Aktionäre von Careernet wurden am neuen Unternehmen beteiligt. 

Expansion durch Übernahme #3: Job-Today AG

Job-Today war der nächste Übernahmekandidat. Der Vorläufer von Job-Today AG war DV-Job, von Jürgen Grenz und Achim Leinberger gegründet und später durch Dr. Andreas Albath in einem Management-Buy-Out verstärkt.  Nach erfolgreicher Spezialisierung auf die IT-Branche wurden von DV-Job weitere regionale Jobbörsen ins Leben gerufen, um neben dem  IT-Stellenmarkt DV-Job die Regionalisierung voranzutreiben. Regionale Marken, wie z.B. HH-Job, Schwaben-Job oder Bayern-Job erhielten ein gemeinsames Erscheinungsbild und wurden unter einem einheitlichen technologischen Dach zusammengeführt.

Das Marketing-Konzept basierte auf der Überzeugung, dass der Marketing- und Vertriebsaufwand für spezialisierte  Branchen-Stellenmärkte und regional positionierte Jobbörsen erheblich günstiger ist als bei den Generalisten unter den Jobbörsen. Die Präzision der Zielgruppen-Ansprache wurde den umfassenden kostspieligen Werbekampagnen im Fernsehen oder den Zeitschriften mit deren inhärenten Streuverlusten vorgezogen. 

Aufgrund der besonderen Aktionärsstruktur bei Job-Today AG konnte Dr. Albath, der zusammen mit seinen Management-Kollegen nahezu 44% der Aktien kontrollierte und damit mehr als doppelt so viele Stimmen als der Konradin-Verlag mit 21% des Aktienkapitals besaß, die Richtung bei der Übernahme durch StepStone ASA beeinflussen. 

Der Kaufpreis betrug Euro 34,9 Mio. bzw.  8,40 Euro pro Job-Today-Aktie.  Dr. Andreas Albath übernahm die Geschäftsführung der neuen Gesellschaft, StepStone Deutschland AG und begann, die Aktivitäten der beiden Firmen zu integrieren.

In dieser Expansionsphase begannen beide Jobbörsen,  unterschiedliche Wege im Marketing-Mix einzuschlagen: In Großbritannien nutzte StepStone in hohem Maße die klassischen Methoden der Promotion und schloss dort umfassende und entsprechend kostenträchtige Sponsoren-Verträge mit Fernsehanstalten ab. Damit stieg der Aufmerksamkeitswert sprunghaft an, das "Branding" führte zu hohen Benutzerzahlen und auch bei den Stellenanzeigen konnte StepStone im wettbewerbsintensiven Großbritannien ein sehr gutes Mengenvolumen erzielen. 

In Deutschland und in der Schweiz agierte StepStone jedoch im Marketing-Bereich wesentlich kostenbewußter. In Deutschland erzielte StepStone einen Bekanntheitsgrad mit Top-Werten trotz starker Konkurrenz.

Schaubild 3: Besucherstatistik 2001

jobpilot hingegen setzte eher auf geringere Werbebudgets für Print und TV, sorgte jedoch durch umfassende Kooperationen mit Community-orientierten Web-Sites und Online-Medien für die Durchdringung des Marktes und Steigerung der Reichweite und Besucherhäufigkeit. Wenn auch dieser Marketing-Mix nicht so glamourös angesehen wurde, war er doch entscheidend kostengünstiger.

Inzwischen haben sowohl StepStone Deutschland als auch jobpilot AG bei wichtigen Medien-Portalen in Deutschland  Kooperationsvereinbarungen abgeschlossen und erschließen sich somit einen potentiell umfangreichen Besucherkreis.

Tabelle 4: Reichweiten der Online-Medien mit Jobbörsen-Kooperationen in Anzahl Visits im Oktober 2001*)

 

Web-Portal	jobpilot	StepStone	Monster
OnVista		7.184.433
ZD-Net		6.548.451
T-Online Resort Karriere & Wissen**)	566.000	566.000
Focus Online		14.545.347
Spiegel Online	18.431.027
Stern Online			4.418.906
Sat.1 Online	8.989.453
eVita	1.587.628

*) Quelle: Online-Nutzungsdaten Oktober 2001 - IVW Informationsgemeinschaft zur Feststellung der Verbreitung von Werbeträgern e.V. **) T-Online Mediendaten / Jupiter MMXI Okto.2000 - Sept. 2001 / Domains

Investitionen in e-Recruitment Technologie

jobpilot hatte sich bei den relativ teuren Übernahmen anderer Jobbörsenbetreibern immer zurückgehalten und eher ein organisches Wachstum angestrebt. Doch für den erfolgsrelevanten  Bereich Software-Technologie wurden langfristig sinnvolle Investitionen geplant und mit der strategischen Firmen-Übernahme von Virtual Village auch umgesetzt. Die in Richmond bei London, Großbritannien, domizilierte Firma Virtual Village Ltd. wurde in einem Aktien-Tauschgeschäft für 882,353 neue Aktien der jobpilot AG übernommen, als Kaufpreis wurden 17 Euro pro Aktie vereinbart (bei einem Handelskurs von Euro 10,60 zum Zeitpunkt der Ankündigung).

Virtual Village entwickelt eine Softwareanwendung für Human Resource Recruiting, die auf Internet-Browser-Technologie basiert ist. Damit können die Geschäftsprozesse bei der Personalbeschaffung, insbesondere Personalanforderung, Recruiting und Personal-Einstellung automatisiert werden. Diese Lösung, die von jobpilot als ASP (Application Service Provider) Arbeitgebern und Personalagenturen angeboten wird, bietet den Nutzern kostengünstige, transparente und schnelle Abwicklung im Personalbeschaffungsbereich. Das Produkt wird nun als "jobpilot Workflow" vermarktet.

Auch StepStone blieb im Technik-Bereich nicht stehen und konzentrierte sich auf die Verbesserung der Datenbanktechnologie, um Bewerbungsprofile von Stellensuchenden mit neuartigen Methoden der Unschärfen-Suche ("fuzzy logic") mit weniger Streuverlusten zu finden. Das neue Produkt "Profile" war gleichzeitig die Route, um neue zusätzliche Ertragsquellen zu erschließen: Arbeitgeber können nun entweder selbst Stellenanzeigen plazieren (gegen Gebühr), oder sie können nach geeigneten Bewerberprofilen in den umfangreichen StepStone-Datenpools suchen (ebenfalls gegen Gebühr).

Mr Clarke says he has no intention of competing head-on with Monster.com by opening an office in the US or having American jobs on StepStone's website. But it does intend to battle for space in the curriculum vitae (CV) and resume database search market. Monster.com earned about 36 per cent of its revenues from CV searches, while StepStone had less than 5 per cent last year.

 

Die Zwischenbilanz

Ungeachtet des schwierigen  Umfeldes haben jobpilot und StepStone als europäische Marktführer wichtige Meilensteine erreicht:

	Branding und hoher Bekanntheitsgrad der Marke
	Marktpräsenz in allen wichtigen europäischen Ländern
	Steigende Nutzerzahlen und Besucherfrequenz
	Hohe Funktionalität, Bedienerfreundlichkeit und Zusatz- Informationen
	Gute qualitative Ergebnisse bei Stellenanzeigen und Bewerbern
	Kostenführerschaft im Stellenanzeigen-Markt gegenüber den Print-Medien
	Strategische Kooperationen bei Zweitverwertern
	Lösungsanbieter für die Verbesserung des Personalbeschaffungs-Prozesses (Workflow-Management), damit einhergehend gesteigerte Transparenz und Geschwindigkeit im Gesamtablauf.
	Weiterentwicklungen in der Datenbank-Technologie ermöglichen Verbesserungen in der Suchtechnik und Matching-Logik.

Schaubild 4: Niederlassungsnetz und Anzahl Stellenangebote 

Die Trend-Wende

Die Trend-Wende wurde durch das Ende der Internet-Euphorie eingeleitet und dies machte es zunächst schwieriger, neues Eigenkapital durch Kapitalerhöhungen dem Unternehmen zuzuführen. Wichtigster Indikator ist der Rückgang der Börsenkurse von StepStone und jobpilot, die sogar noch stärker als der vergleichbare Markt-Index NEMAX-50 gefallen sind.

Schaubild 5: Börsenkursentwicklung

Die Zeichen der Zeit nicht erkannt: "Among online stocks, StepStone looks one of the most solid, with management reiterating expectations of positive cash flow at the end of this year, assuming that costs grow only moderately," says Atle Vereide, an media analyst at Orkla Enskilda Securities. (März 2001)

Den sinkenden Börsenkursen folgte alsbald die Flaute am Arbeitsmarkt. Der konjunkturell bedingte Rückgang führte zu einem Einbruch der Stellenanzeigen in Online-Medien und in den klassischen Print-Medien, dadurch war die Haupt-Ertragsquelle für Online-Jobbörsen gefährdet.

Unter diesem Umsatzeinbruch litten viele Firmen des Human-Resources-Sektors in den USA und in Europa. So mussten im 3. Quartal 2001 im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres Umsatzrückgänge von über 50% verkraftet werden. 

Schaubild 6: Ertragseinbruch bei Recruiting-Firmen
 

Nun zeigen die vorgelegten Zahlen zum Abschluss des 3. Quartals 2001 Bremsspuren, da von beiden Jobbörsen heftig gegensteuert wurde, um durch Kostensenkungsmaßnahmen möglichst bald die mehrfach angekündigte Gewinnzone zu erreichen.

Die Gegenüberstellung der operativen 9-Monats-Ergebnisse von StepStone und jobpilot zeigen klar die Unterschiede auf: Auf der Ertragsseite liegt StepStone noch um Euro 13 Mio besser als jobpilot, doch bei den Kosten dreht sich das Bild zugunsten von jobpilot: Mit einem um Euro 93 Mio. geringeren Aufwand wirtschaftete jobpilot wesentlich kostengünstiger und liegt deshalb im operativen Ergebnis viel näher an der Gewinnschwelle als StepStone. 

StepStone konnte In verschiedenen Ländern jedoch bessere Einzelergebnisse erzielen, so arbeiteten beispielsweise die Niederlassungen in Deutschland und Belgien seit dem 3. Quartal 2001 profitabel (auf Basis EBITA), Dänemark seit dem 4. Quartal 2000.  

Schaubild 7: Operatives Ergebnis 9 Monate 2001

Noch deutlicher wird das Bild bei der Gegenüberstellung der Cost/Income-Ratio beider Unternehmen, d.h. dem Verhältnis zwischen Umsatzerlösen (Income) und Betriebsausgaben (Costs). 

Schaubild 8: Cost / Income Ratio

Tabelle 5: Kennziffern der 9-Monats-Ergebnisse 2001

Kennziffern*	jobpilot (=100%)	Stepstone	Ratio
Stellenanzeigen	36,989	45,985	+24%
Gesamtumsatz	35,560	48,600	+37%
Aufwand	-55,595	-149,180	-168%
Operatives Ergebnis	-20,035	-100,580	-402%

*) Basis: Die Anzahl der Stellenanzeigen wurden per Datenbankabfragen am 27.November 2001 ermittelt; Umsatz, Aufwand und Operatives Ergebnis per 9-Monats-Ergebnis 2001. Beträge in
Euro '000. 

Im Vergleich wichtiger Kennziffern schneidet StepStone bei den Stellenanzeigen (24% mehr Stellenanzeigen gegenüber jobpilot) und beim Gesamtumsatz (+37% mehr als jobpilot).

Diese Vorteile kompensieren sich jedoch auf der Aufwands- und Ergebnisseite: im Gesamtaufwand wirtschaftet StepStone um 168% schlechter als jobpilot und im operativen Ergebnis sogar um 402% schlechter.

Die Amputation des englischen Patienten

Im Spätsommer 2001 konnten die finanziellen Probleme der beiden Karriereportale nicht mehr auf die lange Bank geschoben werden. Personalabbau war die Zauberformel, um die Kosten den rückläufigen Umsatzzahlen anzupassen.

jobpilot AG kündigte einen Personalabbau von 15% an und Finanzvorstand Rebecca Polley schied aus dem Unternehmen aus, vermutlich ohne in den Genuss gekommen zu sein, ihre 100.000 Optionen auf jobpilot-Aktien zu annähernd günstigen Kursen verkauft zu haben. Auch andere Jobbörsen griffen zum gleichen Rezept. So erklärte Versum AG, noch vor Jahresfrist als Gemeinschaftsgründung vieler Zeitschriftenverlage ins Leben gerufen, den Notstand und kündigte an, jede dritte Mitarbeiter-Stelle abzubauen. 

Für StepStone fiel die Diagnose und anschliessende Therapie noch radikaler aus:

	Die verlustbringende englische Niederlassung wurde liquidiert,
	die Website von StepStone UK wurde abgeschaltet,
	350 Mitarbeiter wurden entlassen,
	die verbleibenden europäischen Niederlassungen wurden restrukturiert,
	zentrale Funktionen in der Hauptverwaltung wurden ausgedünnt,
	die Firmenorganisation wurde  auf die ertragsreichen Länder Belgien, Dänemark und Deutschland fokussiert,
	die lokale Präsenz in den restliche europäischen Niederlassungen wurde stark reduziert und wird von den drei regionalen Knoten Belgien, Dänemark und Deutschland gesteuert,
	die physische Präsenz in den Ländern Frankreich, Italien, Indien, Irland, Spanien, Schweiz und Portugal wird beendet,
	soweit möglich, wird StepStone die Marken-Rechte, Websites und die rechtlichen Firmenstrukturen in den Austritts-Ländern beibehalten,
	die Führungsmannschaft wurde umgebaut,
	die Börsennotierung der StepStone Aktien in Großbritannien wird mit Wirkung zum 12. Dezember 2001 eingestellt, an der Oslo Stock Exchange / Oslo Bors werden die Aktien weiterhin gehandelt.

StepStone fand sich auf dem harten Boden der wirtschaftlichen Realität wieder: Während der Hochphase war StepStone eine weitverbreitete und bekannte Marke mit Niederlassungen in 18 Ländern und mehr als 1.400 Mitarbeitern. 

Den Preis der Therapie zahlten Mitarbeiter mit dem Verlust der Arbeitsplätze, Führungskräfte mit ihrem Ausscheiden  und Aktionäre, die im Zuge einer Kapitalerhöhung 25 Mio. Euro dringend benötigte zusätzliche Liquidität zuschießen mussten. 

Kommentar eines UK-Wettbewerber: "The gold rush is over and this week's events with Randstad withdrawing from New Monday, and StepStone withdrawing financial support for their UK operation drive home what every sensible executive has always known. That to succeed a company must simply offer a strong business proposition to their clients and deliver it in a cost effective manner. Outrageous expansion and business plans based on branding alone are now mere blushes in the cheeks of executives soon to be spending more time in their garden than the boardroom. It is important for recruiters and job hunters to understand however that there are strong players in the Online Recruitment Industry and for recruiters to realise the importance of choosing financially secure business partners with viable business plans. GoJobsite and Jobserve, for instance, have both maintained high levels of profitability and revenue growth consistently over the last 5 years. What connects the two companies? Simply a sensible approach to business that is based on delivering results to their clients and not massaging their egos with TV advertising and branded hot air balloons."  Keith Potts, Managing Director, GoJobsite UK  Wesentlich kooperativer äußert sich Dr. Albath von StepStone über den Mitbewerber jobpilot AG: "Ein junges Unternehmen, das ohne Printmarke und Verlagskompetenz in wenigen Jahren den Markt aufgerollt hat. Das zeigt, wie sehr sich die Wettbewerbsparameter durch das Internet verändern."  FirstSurf: Gesuchte Jobs. Das Internet als Stellenbörse von Roland Karle, 1. November 1999

Überzeugungstäter: Super-Reiche investieren in StepStone 

Dringend benötigte moralische und finanzielle Unterstützung fanden die StepStone-Manager bei ihren Gründungs-Finanziers. Trotz eines deutlich schwieriger gewordenen Umfelds in der Kapitalbeschaffung für Internet-basierte Unternehmen gelang es StepStone, bei neuen Aktionären Vertrauen in das Geschäftsmodell und die potentiellen Zukunftschancen aufzubauen. 

Eine Kapitalzuführung Ende November 2001 brachte somit auch neue Aktionäre auf den Plan.  

Foto: Dagbladet / SCANPIX	Unterwegs mit den Super-Reichen. Christen Sveaas (*1956), schloss sein Studium der Wirtschaftswissenschaften an der Hochschule St. Gallen in der Schweiz als "lic.oec." ab. In Norwegens Rangliste der Mega-Reichen ist er auf Platz 10 positioniert.

Christen Sveaas ist alleiniger Eigentümer der norwegischen Holdinggesellschaft Kistefos und damit viertgrößter Aktionär von StepStone ASA.  Als einer der größten Einzelaktionäre des norwegischen Mischkonzern Orkla ASA setzte er die Demisssion des langjährigen Vorstandsvorsitzenden Jens Heyerdahl jr durch,   der von Age Korsvold (*1946) und CEO von Storebrand ersetzt wurde. Sveaas erhielt einen Sitz im Aufsichtsrat von Orkla und sicherte sich so seinen Einfluss. Sveaas kontrolliert eine Reihe von weiteren Investments, u.a. in Internet Start-up-Gesellschaften wie z.B. Pacific Challenge, Hong Kong. 

Foto: Kistefos AS	Foto: Aftenposten / Ricky Chung/SCMP

Die asiatische Herausforderung: Christen Sveaas (links vorne mit seinem Management Team der Kistefos Holding) scheut keine Konflikte mit Pacific Challenge, Hong Kong um Einfluss und Führungspositionen. Dr. Lily Chiang (oben rechts), Executive Director von Pacific Challenge, setzt sich mit Aktionär Sveaas über die Verwässerung des Eigenkapitals auseinander

Schaubild 9: 
StepStone Aktionäre nach Kapitalerhöhung November 2001

Der Aktionärskreis verzeichnete dann bis Mitte Dezember 2001 weitere Arrondierungen, so wurden die von der Wallenberg-Familie über deren Holding Investor kontrollierten Anteile transferiert und nun wurde Skandinaviska Enskilda Bank, die ebenfalls in hohem Maß von der Wallenberg-Familie kontrolliert wird, größter Einzelaktionär. 

Schaubild 10:
StepStone Aktionäre Stand 17. Dezember 2001

 

Schlussfolgerungen 

Die Hausaufgaben für StepStone und das Management-Team um Colin Tenwick und Dr. Albath sind klar vorgegeben, wie es auch in den offiziellen Aufsichtsrats-Protokollen formuliert wurde:  

Whitney Bower, Chairman of StepStone ASA said: "The Board feels confident that with the combination of a new business plan, the proposed financing and a new management team led by Colin Tenwick, the recently appointed CEO, StepStone will continue to be a leader in the European online recruitment market.  The endorsement by the original founding investors in a more focused and conservatively managed company, that is based around proven operations, will form the solid foundations upon which the company will go forward. The company feels confident that its wide customer base will for the foreseeable future, be able to continue to get significant competitive advantage in sourcing quality people with StepStone."

Auch das neue Management-Team unter Colin Tenwick kann sich Hoffnungen auf eine Wertsteigerung ihrer Aktien-Optionen machen, falls der allseits erwartete turn-around erreicht wird.

Name	Anzahl  Optionen
Colin Tenwick CEO	8.000.000
Ian Cole CFO	6.000.000
Dr. Andreas Albath, Regional Manager Central Europe	2.210.245
Jan Goossens, Regional Manager Northern Europe	1.750.000
Anders Fritz Carlssen, Regional Manager Nordic	1.640.000

Vorwärts in die wirtschaftliche Realität

Zum Ende der Web-Euphorie haben StepStone und jobpilot wie  andere Jobbörsen und Human-Resource-Firmen lernen müssen,  die Kostenstrukturen den konjunkturell schwankenden Erträgen anzupassen. 

Die Akquisition der Anzeigenaufträge und die Vertriebswege müssten fortan aus den regulären Umsatzerlösen finanziert werden und könnten nicht mehr problemlos durch Kapitalinfusionen über die Börse beschafft werden.

Akquisitionskosten in allen wichtigen Bereichen (Stellenanzeigen, Nutzerregistrationen, Besucherfrequenz, Eintragungen in Bewerber-Profil-Datenbanken) erfordern strikte Kontrollen. 

Ein kosteneffektiver Marketing-Mix unter Einbeziehung vielfältiger Maßnahmen und Kooperationen ist notwendig, um letztlich die Dienstleistung "elektronische Job-Vermittlung" wirtschaftlich und gewinnbringend erbringen zu können.

Zum Ausgleich des konjunkturell bedingten zyklischen  Geschäftsvolumens müssten zusätzliche Ertragsquellen erschlossen werden, so beispielsweise durch stärkere regionale Durchdringung und demoskopische Ausweitung der Nutzer. 

Noch haben elektronische Jobbörsen einen gravierenden Kostenvorteil gegenüber den Stellenanzeigen in den Print-Medien und ein enormes Potential, den gesamten Geschäftsprozess der  Personalbeschaffung gemeinsam mit ihren Kunden zu verbessern. 

Inwieweit die Anstrengungen des Managements von jobpilot und Stepstone sich in den Ergebnissen niederschlagen werden, wird mit Spannung erwartet. Die Jahresergebnisse 2001 sind schon für Ende Januar 2002 angekündigt.    

Lesen Sie die Fortsetzung im Teil 2:

Im Gleichschritt aus dem Tal der Tränen: jobpilot und StepStone legen hoffnungsvolle Ergebnisse für das 1. Quartal 2002 vor.